潜滋暗长的暗流，终成喷涌而出的激流。对 P2P 平台 e 租宝的种种质疑，经由一场被警方调查的风波，终于从暗流成为激流。
　　12 月 3 日，e 租宝被警方突袭调查，并带走 40 余名员工的消息，突然传播开来。虽然 e 租宝运营方事后紧急声明，并向消息发布方发送律师函，但围绕着这家平台的种种疑虑，却并未就此消散。
　　成立只有一年半稍多的 e 租宝，依靠大量广告和高收益，创下了高达 740 亿元的累计交易量。“不光是投资者心存疑虑，整个行业都看不懂，只能说 e 租宝的发展，属于超常规现象。”有业内人士称，在 P2P 行业中，“看不懂”成为对这家平台最有代表的评价。
　　被查罗生门
　　12 月 3 日晚间，自媒体“金融视界”在其网站、微信公众号，首先刊发了 e 租宝被深圳经侦调查的消息。该消息称，e 租宝深圳分公司 40 余人被警方带走调查，原因是可能涉嫌非法吸收公众存款，存在自融等问题。
　　上述消息传出后，P2P 中介网贷之家随即跟进，公开发布了一份数据，称 e 租宝 2015 年 10月的借款标中，有大量借款企业在借款前，出现突击变更注册资本、经营范围、法定代表人等行为。
　　由于线上、线下宣传力度较大、业务开展较快，在行业内具有较高的关注度，因而 e 租宝事件备受关注。
　　事件发生后，e 租宝运营方金易融(北京)网络科技有限公司(下称“金易融”)于 12 月 3 日晚间连发两份声明，声称员工被带走突查，只是深圳代销公司员工协助经侦部门例行了解情况。12月 4 日，金易融再度发声，并向金融视界、网贷之家、另一微信公众号“钱业家”发出律师函。
　　律师函称，金融视界在没有准确信息来源的情况下，即对网络信息进行解读，显然属于错误引导、混淆视听，对其品牌形象造成负面影响，应在收到函件后立即删除上述信息，并公开致歉。
　　12 月 3 日，金易融还表示，协助警方了解情况的人员，当晚已经全部放回。但接近深圳经侦部门的人士向《第一财经日报》记者透露，e 租宝此次被调查，起因是有人举报其涉嫌非法集资，经侦部门随后采取措施，将 40 余名相关人员带走调查。但在讯问过程中，发现大量证据不在深圳发生，于是将相关人员放回，目前案件仍在调查之中。
　　而对于“代销公司”的疑问，金易融至今没有披露相关具体信息。
　　“代销这个事情很难说，是不是代销，关键看有没有股权关系，如果没有股权关系，在法律上也是可以说清楚的，但实操中很难区分。”深圳某 P2P 业内人士告诉《第一财经日报》，在 P2P行业，几乎没有平台采用代销模式，大家一般都是“自己卖自己的”。
　　对于上述疑问，e 租宝方面截至发稿未予正式回应。12 月 4 日，《第一财经日报》发出采访提纲，向其了解代销公司名称、代销产品、双方合作起始时间、合作及取酬方式等信息，以及此次被查的详细经过、内容等信息，但截至发稿，对方未作任何回复。
　　迅速崛起
　　虽然成立时间不长，但 e 租宝的成交量极为惊人。据其公布的数据，2015 年 6 月底，其成交额累计 80 亿元，而到了 12 月 3 日，这一数字已经达到惊人的 740 亿元，用户接近 497 万人，成交量不到半年的时间便增长了 9 倍以上，扩张规模相当于一家中等商业银行。
　　有市场人士指出，e 租宝的主要营销手段，就是大量投放广告增加曝光率，以吸引投资人在该平台投资。此前，该平台曾在央视黄金广告时段投放广告，并在多个地方电视卫视频道投放广告，从而快速提高品牌知名度。
　　除了短期大量投放广告，e 租宝的另外一大特色就是相对高息。
　　“我们做了三四年，也才做到几十个亿的规模，现在优质资产非常稀缺，e 租宝从哪里弄到那么多资产？”某 P2P 人士称。
　　站在 e 租宝背后的钰诚集团，似乎是 e 租宝的强大支撑。据 e 租宝披露，目前其管理团队成员，基本全部来自钰诚集团，其董事长张敏，董事、首席执行官彭力等人，都是 e 租宝联合创始人。但根据工商信息，钰诚集团董事长为高俊俊，王之涣、张敏、彭力三人皆为董事。
　　钰诚集团是一家位于安徽蚌埠的民营企业，旗下涵盖了贸易、金融服务、高科技等产业，共有子公司等关联方 20 多家，金融板块保护钰诚融资租赁、e 租宝等平台。此前有资料显示，e 租宝的资产，主要来自钰诚融资租赁。
　　业务模式存疑
　　实际上，e 租宝的融资租赁债权转让模式，此前就已备受质疑。今年 6 月，就有投资者质疑e 租宝存在自融、自己担保的情况，而且资金无托管、涉嫌资金池，项目披露也不清晰。
　　“在 P2P 行业，这些都是小事，关键在于资产端和项目端，是不是存在问题，这是大家一直都很困惑的事情。”上述业内人士对《第一财经日报》称。
　　此外，借款企业借款前突击变更法定代表人、注册资金、经营范围等情形。而类似情形，早在今年上半年，就有投资者公开质疑。
　　12 月 3 日，网贷之家曾发布一份数据，2015 年 10 月，e 租宝共计发布了 649 个借款标，涉及 309 个借款公司，平均每个借款公司 2.1 个借款标。而在这些企业中，有 292 家在借款之前，出现过注册资本变更，且距离发布第一个借款标的时间仅有 33 天。变更前，这些企业的平均注册资本为 154 万元，变更后达到 2714 万元。
　　此外，在上述借款企业中，有 302 家借款前发生法定代表人变更，占比达 97.7%。变更后，有 32 人在 2 家以上企业中担任法定代表人，即一人控制两到三家公司。
　　上述情形有例可证。以 e 租稳盈融资租赁债权第 275 期 B 为例，该项目金额为 3000 万元，借款方烟台市华迪铸钢有限公司，前身为烟台华迪保洁有限公司。今年 6 月，该公司经营范围、经理、投资人等也同时出现变更。
　　工商登记信息显示，经营范围变更前，烟台华迪的经营范围为保洁、家务服务，变更后则变成了铸铁件、铸钢件、模具制造。变更前，该公司注册资金仅为 3 万元，变更后则达到 3000 万元。一个多月之后，该公司就在 e 租宝融资 3000 万元。
　　但在近期，该平台已不再公布项目的借款方、债权转让方、担保方等信息。如融资租赁债权转让项目第 1501 期 A 项目，该平台公布的信息中，仅称借款企业成立于 2013 年 9 月，位于宁波高新区，业务包括研制电阻应变计、精密电阻、应变式传感器、机动车驾驶员智能化培训系统等为主的高新技术企业，还款来源则为借款方主营业务收入，并由融资担保公司提供担保，融资租赁公司承担连带担保责任，保理公司承诺对项目债权无条件赎回。
　　就连已经完成的项目也是如此。《第一财经日报》查询其早前完成项目，借款方、担保方、
　　债权转让方的名称等信息，同样无法查到。
　　12 月 6 日，《第一财经日报》就上述疑问，再次致电 e 租宝有关人员，对方表示，此事将由其同事回复，但截至发稿，对方仍未有任何回应。

　　【文章来源】：第一财经日报/2015 年/12 月/7 日/第 A06 版